🌱 この記事で分かること
- 「高配当株」と「増配株」の違い
- 増配株に投資する5つのメリット
- 増配株の注意点と、つばブログが増配株を紹介する理由
つばブログでは、日本の高配当株を1社ずつ紹介しています。その中でも特に注目しているのが「増配株」です。高配当株というと「利回りが高い株」と思われがちですが、利回りの高さだけが物差しではありません。この記事では、なぜ日本の高配当株の中でも増配株に投資するのか、そのメリットを初心者の方にも分かるように整理しました。
※記事中の金額の計算例は、すべて仮定に基づく試算です。将来の配当や株価を保証するものではありません。
そもそも「増配株」ってどんな株？
増配株とは、1株あたりの年間配当金を年々増やしている会社の株のことです。たとえば三菱HCキャピタル（8593）の年間配当は、2023年3月期の33円から、2027年3月期には51円（会社予想）まで増える見込みです。
一方、「高配当株」は今の株価に対する利回りが高い株の総称です。今の利回りが高くても、配当が横ばいの会社や、減っていく会社も含まれます。違いを表にすると、こうなります。
| 高配当株（利回り重視） | 増配株（配当の成長重視） | |
|---|---|---|
| 見る物差し | 今の利回りの高さ | 配当が増えてきた実績と、続けられる力 |
| 配当の動き | 横ばい〜減配もある | 年々増えている |
| 注意したい点 | 利回りの高さが業績悪化の裏返しのこともある | 今の利回りは低めのこともある |
つばブログが大事にしているのは後者です。「今いくらもらえるか」だけでなく、「これからも配当が増えていくか」を見ています。
増配株に投資する5つのメリット
① 配当金が毎年増える（収入が育つ）
同じ株を持ち続けているだけなのに、受け取る配当金が年々増えていく。これが増配株の一番のメリットです。仮に100万円分を買い、当初の利回りが3.0%、その後毎年10%ずつ増配が続いたとすると、年間配当はこう育ちます（試算）。
| 年数 | 年間配当（税引前・試算） | 買った価格に対する利回り |
|---|---|---|
| 1年目 | 約3.0万円 | 3.0% |
| 5年目 | 約4.4万円 | 約4.4% |
| 10年目 | 約7.1万円 | 約7.1% |
10年で年間配当が2倍以上になる計算です。毎年10%の増配は高いハードルで、現実にはもっと緩やかな会社が多いのですが、「配当が育つ」ことの効果はイメージしていただけると思います。売却しなくても、収入の側が成長していくのが増配株の特徴です。
② 買った価格に対する利回りが上がっていく
株価は買った後も毎日動きますが、自分の買った価格はずっと固定です。配当が増えれば、買値で計算した利回り（取得利回り）は自動的に上がっていきます。相場全体が荒れているときでも「自分の投資の効率は年々良くなっている」と実感できることは、長期保有を続けるうえでの大きな支えになります。目先の値動きではなく、配当の成長に目を向けられるからです。
③ 増配できる会社は「業績と財務に余裕がある」証拠
配当を増やすには、利益が伸びているか、少なくとも安定して現金を生み出し、配る余裕が必要です。逆に言えば、「何年も増配を続けている」という実績そのものが、その会社の稼ぐ力と財務の健全さを映す鏡になります。増配の実績は、会社選びのふるい（スクリーニング）としても役立つのです。もちろん実績だけで判断はできませんが、最初の絞り込みとして非常に分かりやすい物差しです。
④ 還元の方針が「約束」として明文化されている会社が多い
増配を続ける会社には、累進配当（減配せず、維持・増配を目指す方針）や、DOE（株主資本配当率）の下限を掲げる会社が多くあります。配当の方針が経営の「約束」として公表されていると、将来の配当を読みやすく、急な減配の可能性も見極めやすくなります。「方針があるかどうか」は、長期で付き合う相手を選ぶうえで大切なポイントです。
⑤ 配当が増えるので、インフレに強い
物価が上がる時代、金額が固定された配当は実質的に目減りしていきます。たとえば物価が毎年2%上がれば、10年後の現金の価値は約2割下がります。一方、配当自体が年々増える増配株なら、物価の上昇に配当が追いついていきやすい。将来、生活費の一部を配当でまかなう考え方とも相性のよい投資です。
増配株にも注意点はある
メリットの多い増配株ですが、注意点も正直にお伝えします。
注意点1：増配が永遠に続く保証はない
業績が悪化すれば、増配は止まり、減配になることもあります。実例では、キヤノン（7751）が2020年12月期に年間配当を160円から80円へ半減させたことがあります。「連続増配の実績」と「これからの業績」は、分けて見ることが大切です。
注意点2：今の利回りは低めのことがある
配当が成長途中の会社は、現時点の利回りが2%台のことも珍しくありません。「今の利回り」と「増配率」のバランスを見て、自分がどちらをどれくらい重視するか決める必要があります。
注意点3：増配率だけ見ると危ない
利益が伸びていないのに配当だけを増やすと、利益に対する配当の割合（配当性向）が高くなりすぎて、増配が続きません。増配の「中身」、つまり業績・配当性向・財務をセットで確認することが欠かせません。
だから、つばブログは増配株を紹介しています
私が師匠と慕う増配株投資家のヘムさんも、保有する全銘柄の平均で年間増配率9%を長期で達成することを、運用の目標に掲げています。増配株投資は、短期の値上がり益を追うのではなく、「配当収入そのものを育てる」投資の考え方です。
つばブログの個別銘柄の記事では、利回りの高さだけでなく、①企業の成長性、②配当の持続性、③財務の健全性、④現在の株価の割安度、⑤10年以上保有できるか、という「5つの物差し」で、増配を続けられる会社かどうかを1社ずつ確認しています。高配当株の入り口は利回りでも、長く付き合えるかどうかは「増配力」で決まる。そう考えて、このブログでは増配株を中心に紹介しています。
まとめ
・増配株は、配当金が年々増え、買った価格に対する利回りが育っていく
・増配の実績は、業績と財務に余裕がある会社の証拠でもある
・累進配当などの方針が明文化されている会社が多く、インフレにも強い
・ただし増配が続く保証はないので、業績・配当性向・財務の確認は欠かせない
高配当株に投資するなら「今の利回り」だけでなく「配当が増えていくか」も見てみる。それが、つばブログが増配株を紹介している理由です。
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🇬🇧 English Summary
Why focus on dividend-growth stocks among Japanese high-dividend stocks? This article explains, for beginners, the merits of companies that keep raising their dividends year after year.
- Growing dividends raise your yield on cost over time: in a hypothetical example, a 3.0% yield growing 10% a year becomes about 7.1% on cost in year 10 (a calculation, not a promise).
- A long record of dividend increases is evidence of earnings power and financial strength, and many such companies publish progressive dividend policies that make future payouts easier to read.
- Growing dividends also help keep pace with inflation — but increases are never guaranteed, so earnings, payout ratio and finances must be checked together.
※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。記事中の計算例は仮定に基づく試算であり、将来の配当・株価を保証するものではありません。実例の配当実績・予想は会社発表資料に基づきます（2026年11月時点）。投資判断は最新の情報を確認したうえで、ご自身の責任で行ってください。
出典：ヘム著『「増配」株投資 年1,075万円もらう資産3.7億円の投資家が教える！』（KADOKAWA、2025年）、ログミーFinance、三菱HCキャピタル「剰余金の配当に関するお知らせ」（2026年5月20日）、キヤノン 2020年12月期 決算短信
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